Préchauffez le four à 375°F (190°C).

Dans une casserole moyenne, combinez le sucre et l'eau à feu moyen-élevé. Portez à ébullition sans remuer pour éviter la cristallisation. Faites cuire jusqu'à ce que le mélange brunisse (7 à 10 minutes), puis versez-le dans un moule à flan de 25 cm en le répartissant uniformément au fond.

Dans un bol, combinez le lait évaporé, le lait concentré sucré, les jaunes d'œufs et l'extrait de vanille. Mélangez doucement pour éviter la formation de mousse ; passez ensuite le mélange au tamis.

Versez le mélange de crème dans le moule enduit de caramel.

Préparez un bain-marie en plaçant le moule à l'intérieur d'une grande plaque à rôtir. Ajoutez de l'eau chaude jusqu'à mi-hauteur du moule. Couvrez la plaque à rôtir de papier aluminium.

Enfournez pendant environ 1 heure ou jusqu'à ce qu'un couteau inséré près du centre ressorte propre.

Retirez du four et laissez refroidir pendant 1 heure, puis réfrigérez pendant au moins 4 heures ou toute la nuit.