Panaskan minyak zaitun dan mentega dalam panci dengan api sedang-tinggi. Masukkan daun salam dan goreng hingga renyah (20-30 detik), lalu sisihkan.

Tambahkan labu ke dalam panci, tuangkan air, dan didihkan. Bumbui dengan garam dan merica.

Taburkan tepung jagung ke dalam campuran yang mendidih sambil terus diaduk. Kecilkan api dan masak hingga tepung jagung menjadi krim, sekitar 25 menit.

Matikan api; tambahkan cabai merah, susu, dan keju Parmigiano Reggiano. Aduk hingga tercampur rata.

Olesi loyang kue berukuran 9x9 inci dengan minyak zaitun. Sebarkan polenta secara merata ke dalam loyang, biarkan dingin, dan simpan dalam lemari es selama minimal 3 jam.

Panaskan oven hingga 425°F (220°C). Balikkan polenta ke talenan, potong menjadi 8 bagian, dan pindahkan ke loyang yang sudah dilapisi.

Tutupi setiap potongan polenta dengan keju Monterey Jack dan taburi paprika atau cabai jika diinginkan. Panggang hingga muncul tepi keemasan, sekitar 30 menit.