Đặt đường vào một khuôn hình tròn 9 inch và nấu ở lửa vừa đến cao, khuấy liên tục cho đến khi đường tan chảy và chuyển sang màu vàng, khoảng 10 phút. Để caramel nguội và cứng lại trong khoảng 20 phút.

Xay nhuyễn sữa đặc có đường, sữa bay hơi, trứng, phô mai kem và chiết xuất vani trong máy xay sinh tố cho đến khi mịn, khoảng 1 phút. Đổ hỗn hợp lên caramel đã cứng trong khuôn và phủ bằng giấy bạc. Đâm thủng lỗ ở giữa giấy để hơi nước lưu thông.

Đặt một giá kim loại bên trong một nồi lớn trên lửa vừa. Thêm nước gần chạm tới giá và đun sôi. Đặt khuôn lên giá, đậy nắp nồi và hấp cho đến khi bánh flan đông lại và chắc chắn, khoảng 45 phút.